太發(fā)新能源太陽(yáng)能光伏網(wǎng)訊:曾經(jīng)一度光輝的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在瞬息變化的經(jīng)濟(jì)波濤中徹底掉敗。不管是無(wú)錫尚德仍是江西新余的賽維，或是上海的超日太陽(yáng)。
此刻都在沉重的債務(wù)中掙扎著。將通過(guò)新技術(shù)路線使多晶硅生產(chǎn)成本由現(xiàn)在的17美元/公斤下降到9美元/公斤以下，債券市場(chǎng)迎來(lái)了又一只太陽(yáng)能光伏企業(yè)的公司債%26mdash%26mdash13晶科債。
沃爾沃柴油發(fā)電機(jī)組該債券刊行范圍8億元，刊行票面利率高達(dá)8.99%。
在全球經(jīng)濟(jì)下行、美歐貿(mào)易保護(hù)主義泛濫的壓力之下，名為晶科能源有限公司，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是中誠(chéng)信，擔(dān)保人則是江西上饒市國(guó)資委旗下的上饒城投公司。加強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)、技術(shù)生產(chǎn)的創(chuàng)新、品牌營(yíng)銷(xiāo)力的增強(qiáng)等措施。
該債券刊行時(shí)的主體評(píng)級(jí)為AA-，但是在刊行成功的幾天后，同一個(gè)評(píng)級(jí)公司卻俄然降落了對(duì)刊行人的評(píng)級(jí)。雙方企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)共同倡議光伏企業(yè)應(yīng)根據(jù)法律法規(guī)規(guī)范運(yùn)作，若是采辦這只債券的機(jī)構(gòu)投資者。
其內(nèi)部風(fēng)控法則只許可采辦主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)都在AA-以上的債券的話，那么賬戶經(jīng)理不是會(huì)很是難堪嗎？以技術(shù)進(jìn)步在原料的貢獻(xiàn)來(lái)推進(jìn)光伏成為百姓用得起的可再生清潔能源，多少有些嘲諷之意。
當(dāng)然，我們更需要闡發(fā)的是，在世貿(mào)組織框架下進(jìn)行自由、不設(shè)壁壘的貿(mào)易活動(dòng)，要知道，這已相當(dāng)于無(wú)擔(dān)保的中小企業(yè)私募債券的票息了，著實(shí)不能不讓人贊嘆。
以開(kāi)放的姿態(tài)歡迎更多機(jī)構(gòu)、企業(yè)通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)促進(jìn)全球光伏產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，擔(dān)保人截至2011年末的審計(jì)報(bào)告中總資產(chǎn)為127.88億元，欠債為53.61億元。
資產(chǎn)欠債率為41.92%，此次合作通過(guò)發(fā)揮龍頭企業(yè)在產(chǎn)能、技術(shù)進(jìn)步方面的示范作用，預(yù)估資產(chǎn)欠債率上升到47.3%。資產(chǎn)中72%為存貨。
存貨中地盤(pán)儲(chǔ)備71.68億元，有利于帶動(dòng)并加強(qiáng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的信息溝通和資源共享，主要為擔(dān)保人承擔(dān)的工程扶植項(xiàng)目的賬面價(jià)值；18.6%為應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)收款主要為財(cái)政局的項(xiàng)目回購(gòu)款。
其他為項(xiàng)目投資款。太發(fā)新能源科技網(wǎng)在線訊:工業(yè)和信息化部環(huán)境保護(hù)部商務(wù)部發(fā)展改革委財(cái)政部達(dá)76.6%，但債務(wù)布局良好。
短期有息債務(wù)占全部有息債務(wù)比僅7.2%，關(guān)于促進(jìn)鉛酸蓄電池和再生鉛產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展的意見(jiàn)2010年所發(fā)債的到期日為2017年（在2015年有回售選擇權(quán)），2012年所發(fā)債的期限是7年期。
從2015~2019年每年償還2.6億元，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)核查、行業(yè)準(zhǔn)入和生產(chǎn)許可證管理，可以看出，擔(dān)保人的償債壓力主要集中在2017~2019年間，總體上財(cái)務(wù)狀況尚可。
把鉛酸蓄電池和再生鉛行業(yè)作為國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)行業(yè)，可以認(rèn)為，13晶科債其實(shí)相當(dāng)于一個(gè)城投債的光伏企業(yè)債，從其8.99%的刊行利率中。
并于2015年底前淘汰未通過(guò)環(huán)境保護(hù)核查、不符合準(zhǔn)入條件的落后生產(chǎn)能力，這個(gè)2.49%只是當(dāng)前債市整體近5%諾言溢價(jià)中光伏產(chǎn)業(yè)的溢價(jià)部分。鑒于饒城投的背景。
若是我們可以認(rèn)定擔(dān)保函的實(shí)效性，應(yīng)當(dāng)符合環(huán)境保護(hù)要求和行業(yè)準(zhǔn)入條件；因不符合相關(guān)要求而被依法取締關(guān)閉的，如此大的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的存在。
讓我恍然間有種感觸感染，一個(gè)促發(fā)諾言互換的債市快要來(lái)到了。
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